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农产品早评221124
发布时间:2022-11-24

【油脂】震荡

USDA11月度报告上调20222/23年度大豆产量预估至43.46亿蒲式耳,美国大豆期末库存上调3300万蒲式耳,虽然美豆产量预估上调超市场预期,但美豆仍然处于供应偏紧状态,美豆类期货震荡偏强。MPOB最新报告显示10月马来西亚毛棕榈油产量为181万吨,环比增加2.44%,连续5个月保持增长,库存为240万吨,环比增加3.74%,处于高位。俄罗斯恢复黑海粮食出口协议,粮油供应担忧缓解,国际油脂上行势头受阻,BMD毛棕榈油期货承压。但马来西亚气象局预测10月之后将出现强降雨,市场担忧过多雨水将影响年底马棕油产量,一定程度上支撑马棕油期价。国内方面,内盘油脂今日跟随外盘震荡,菜油弱势,豆油偏弱,棕榈油稍强。库存方面,三大油脂库存共计170.37万吨,环比上涨3.77%,同比减少8.89%,降幅进一步收窄,油脂总库存近几周持续上涨;棕榈油库存为78.11万吨,环比上涨10.43%,同比增加74.63%,由于买船较多,棕榈油库存近15周在持续增加,库存已处于5年同期最高水平;豆油库存为76.75万吨,环比下跌5%,低于5年均值,由于大豆到港延迟,豆油年底供应或存在潜在压力;菜油库存为15.51万吨,环比上涨22.42%,同比减少57.31%,库存处于5年同期最低值。美联储持续加息将继续抑制大宗商品,油脂短期预计震荡运行,继续关注黑海粮食出口情况。


【油料】美豆抗跌,豆粕近月偏强

隔夜美豆震荡收涨,豆油涨势提振;另USDA民间出口商报告向中国出口销售11万吨大豆;此外,阿根廷大豆种植进度落后于上年约16个百分点,因前期降雨欠缺、土壤墒情不佳;指标1月开盘1431.5,最高1441,最低1422.25,收盘1437,涨0.51%;国内夜盘豆粕小幅高开窄幅波动;市场介于后期到港增加且压榨回升和高价现货以及低库存之间偏强震荡;主力1月开盘4202,最高4223,最低4199,最新4211,涨0.33%;菜粕高开低走小幅收阴;60日均线(3050)初存压力;外盘ICE油菜籽期货隔夜再跌,1月合约下跌6加元收于829.1加元/吨,拖累国内菜系;主力1月开盘3030,最高3039,最低3010,最新3014,跌0.17%;菜油低开震荡;进口菜籽到港预期以及现货连续回落作用;不过豆棕走强料限制菜油跌幅;主力1月开盘11049,最高11082,最低10924,最新11005,跌1.04%;操作建议:菜粕豆粕菜油关注。


【豆一】现货市场持续低迷 期价增仓阴跌

受现货市场持续低迷影响,昨日豆一期价继续增仓下行,2301收盘运行在5560附近,昨日夜盘期价减仓小幅反弹。前期市场传闻地储增储20万吨大豆,提振期现货市场信心,期价短暂震荡反弹,但后继落实尚无进一步消息,国产大豆现货价格维持偏弱走势,国储收购价局部下调,现货疲弱令豆一期价本周继续增仓下行。昨日产区局部现货报价继续下调20元/吨,受近期全国疫情加重影响,产销区现货购销停滞,价格维持稳中偏弱,市场需方对后市行情较为悲观,中储局部库点下调收购价格,加剧市场悲观情绪。由于今年国产大豆增产幅度巨大,而国储收购数量有限,且对质量指标要求严格,市场对现货价格走弱的预期未改,期价下行压力较大。现货市场购销观望情绪严重,国储销售拍卖或双向购销持续进行,但市场参与积极性有限,拍卖成交率维持低位。综合看来,今年国产新作大豆供过于求的格局较为明显,期价中期仍然承压,本周期价持续增仓下行,显示期价偏空趋势持续,建议投资者偏空思路操作。


【花生】现货价格僵持 远月期价承压

本周花生现货价格维持稳定,昨日主力2301期价延续窄幅震荡,收盘微幅下跌,持仓小幅下降,远月2304合约持续增仓下行,期价走势偏弱,近强远弱持续。上周期现货价格走势分化,现货价格小幅上涨而期价大幅回调,期价下跌主要受到龙大油厂停收及益海油厂下调收购价消息影响,国内相关油粕价格下跌,影响部分油厂收购积极性,但其他油厂仍然积极展开收购。进口方面,10月花生和花生油进口量环比同比均增加,显示进口米开始冲击市场,国内进口米供应淡季不淡,后期仍需持续观察。期货方面,中长期供需偏紧预期对远月期价有支撑,但短期现货购销博弈加剧,益海等油厂对市场的偏空态度令现货市场购销情绪转淡,近期疫情导致物流瓶颈,令现货供应有限,但现货价格依然滞涨,市场认为销售压力或转至远月,明年春节后进口米大量到港,将会令远月价格重心下移,但中期花生需求受宏观影响或存在改善的可能,资金对远月的分歧持续加大。短期受油厂态度反复影响,市场交投氛围转向悲观,但近月期价受现货价格支撑或已超跌,建议投资者轻仓在10500下方买入2301合约。


【玉米&淀粉】震荡

黑海协议延续,谷物承压。美玉米收割基本结束,美农小幅调增美玉米单产及期末库存;原油跌落不利燃料需求;美玉米震荡调整。巴西或将向国内出口玉米。国内玉米市场购销,种植成本上涨农户惜售,深加工、粮库等有建库需求;月度进口玉米数据快速回落。需求上企稳回升,养殖利润支撑饲料需求,饲料生产形势较好;深加工企业开机率回升,淀粉库存止降企稳,疫情调控精准,下游需求受益。玉米-淀粉价差有所修复。玉米维持震荡。


【棉花&棉纱】震荡

据交易所数据显示,郑棉预报仓单继续增加;据中国棉花协会发布的全国棉花收购加工周报,截至2022年11月20日,全国皮棉累计加工量203.67万吨,同比减少30%。受疫情影响,新疆物流运输不畅,新疆棉加工入库及出疆缓慢,与郑棉主力合约基差较前期收敛但仍处于较高位。目前新棉日检速度有所回落,逼仓行情有所发酵;下游纺企采购更加冷清,理论加工利润进一步下降,纺企维持刚需低位棉花原料库存,基本面暂无明显变化,预计郑棉短期或将维持震荡。纯棉纱市场整体走货依旧清淡,开机率继续下滑,产成品库存累积且处于高位;价格偏弱运行,纺企以走货为主,C32S报价22800元/吨,较昨日降45元/吨。全棉坯布维持刚需出货,后续订单不足,价格稳中有跌。近日郑棉走势小幅偏强,预计棉纱近期呈震荡走势。


【生猪】偏弱
期货端:1月合约收盘20895,跌5;3月合约收盘19005,涨20;5月合约收盘18140,涨160。现货端:全国22省市生猪均价23.68元/kg,跌0.01元/kg,其中辽宁23.15元/kg,河南23.68元/kg,四川24.1元/kg,广东24.5元/kg;全国日均屠宰量107246头;环比减1.22%;基差方面,1月合约对河南地区升水2785元/吨。南方腌腊启动较慢,且市场看涨预期在不断衰减,近期集团场增量出栏带动养殖端惜售情绪有所松动,散户顺势出栏现象普遍;需求端尚无利好明显利好,华南市场疫情影响严重,腌腊对终端支撑不足,市场成交偏弱。猪价跌破心理价格,养殖端恐慌性出栏增多,情绪偏空,期现遭遇双杀。


【鸡蛋】震荡

期货端:12月合约收盘5198,跌3;1月合约收盘4389,跌3;2月合约收盘4231,跌6。现货端:11月23日全国现货鸡蛋整体持稳,其中主产区现货均价5.42元/斤,销区均价5.65元/斤。销区到货方面,北京到车6辆,广州到车23辆,东莞到车32辆;基差方面,主力1月合约对山东地区贴水961元/500kg。蛋价环比继续走弱,部分产区养殖户淘汰积极性有所提升,不过淘鸡日龄并未见下滑,说明盈利空间尚存背景下养殖单位观望情绪偏浓;疫情形势不明朗,终端餐饮行业受到波及,贸易商采购谨慎,随采随销为主,虽然家庭备货仍有拉动作用,但效用渐弱。后期变量主要还在于养户年前的淘汰行为,现淘鸡价格跌势不减,蛋价虽高而市场信心不足,供需两弱现状下蛋价涨跌幅度均相对有限。

 

【白糖】震荡盘整

昨日,郑糖主力2301合约收于5661元/吨,涨21元/吨,持仓量28.6万手,日减11564手,运行空间5637-5679元/吨。国际看,巴西生产进入尾声,印度和泰国处于开榨初期,新糖上市量相对有限,但传言终端消费可能推迟部分采购至明年,以及巴基斯坦将释放50万吨白糖用于出口,供需端消息面的变化使短期原糖可能会出现小幅度高位震荡回调趋势。国内看,现货端,南宁中间商站台新糖报价5670元/吨,报价上调20元/吨;新疆仓库报价5700-5730元/吨,报价上调145元/吨;柳州中间商站台暂无报价,仓库报价5590元/吨,报价不变;来宾中间商报价5590元/吨,报价不变;广州中间商报价5690-5780元/吨,报价下调5元/吨。期货端,海关总署公布中国10月进口食糖数据,我国10月份进口食糖同比减少29万吨,1-10月累计进口食糖402万吨,同比减少62万吨。外媒公布上周投机客增持ICE原糖期货及期权净多头头寸74134手,至86659手;郑糖1月多空持仓大幅减仓,且空单减持更多。新榨季国内生产速度加快,陈糖去库存加快,对糖价带来承压,原糖的持续震荡也联动郑糖,短期内预计郑糖震荡波动,日内建议短线操作。


【苹果】以稳为主

昨日,苹果主力合约2301收盘价7996元/吨,下跌0.17%,持仓量16万手,日减3013手,运行空间7985-8050元/吨。现货方面,苹果市场整体行情维持稳定,价格变动不大。冷库积极对外报价,客商采购部分低价货,优质好货成交不多,整体出货情况一般。包装自存货的客商近日发货量比之前也有减少。甘肃静宁地区近几日包装工无法前往冷库进行包装工作。批发市场出货速度平缓,近期价格稳中偏弱。期货方面,客商从产地采购积极性一般,主要销售自存货,冷库货源成本较高,成交不旺。今年入库量中等偏上,并且存储成本较高,果农对价格期望值较高,国内市场需求一般。预计近期价格区间震荡,整体价格以平稳为主。


【红枣】震荡

郑枣主力301合约昨日继续低开低走,小幅增仓震荡下跌,最终跌200元/吨,日K线呈光头光脚长阴线。产、销区目前多地受防疫管控影响,红枣走货一般,加上部分客商多等待新枣上市,目前采购积极性不高,按需补货,观望情绪较浓。阿克苏产区红枣下树进展较其它产区略快,成交以质论价,当前灰枣统货参考价格在10-14元/公斤;沧州市场仍在关闭中,卖家冷库及库房正常发货,但目前下游拿货客商不多,当前库存一级灰枣价格在10.5元/公斤左右,二级灰枣价格在9.5-10元/公斤;新郑市场行情基本稳定,以刚需客商采购库存枣为主,当前库存一级灰枣价格在11元/公斤左右,二级灰枣价格在9.5元/斤左右。新枣上市,成交一般,近期继续维持震荡的概率较大。

 

 

 

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