股指

7月金融经济数据不及预期，经济复苏进程仍然坎坷，央行超预期调降MLF及OMO利率。预计市场风格短期内仍然偏向小盘成长，而大盘价值风格仍需等待。

从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。

继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

上周五晚些时候金融数据公布，现券收益率快速下行。周二将有6000亿元1年期MLF到期，此前市场预期MLF操作量存在分歧。周一央行开展4000亿元MLF操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作，并下调MLF和OMO操作利率10BP。这是央行时隔7个月来再度下调MLF和OMO利率。周一期债如预期跳空高开回补上周五现券表现，由于MLF和OMO利率下调均属于超预期，期债高开后快速冲高，随后国家统计局公布的7月份经济数据不及市场预期，助力期债市场情绪，全天维持高位震荡。消息方面，路透根据中债登最新数据计算，境外机构投资者7月连续第六个月减持中国银行间债券，规模281亿元人民币，环比减持力度明显放缓；其中中国国债则转为小幅增持，规模33亿元，终结此前连续五个月减持。据中国气象局预测，今年我国汛期气候状况总体偏差，极端天气事件偏多，旱涝灾害较重。短期期债维持偏多，但当前位置已不宜追多。关注市场预期的变化。

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