PTA

震荡下行

隔夜原油大幅下跌，PX装置方面，8月中金和镇海都有检修计划，原料表现尚可，近期现货加工费再度压缩，工厂负荷处于偏低水平。需求方面，聚酯长丝盈利有所改善，开工偏低，订单仍不足。终端织造负荷低位运行。PTA震荡偏弱。

MEG

震荡下跌

近期乙二醇港口库存再次上升至120万吨附近。乙烯法厂家盈利仍较差，工厂负荷再次回落。需求方面，聚酯长丝利润有所改善，负荷依旧偏低，目前终端订单较弱。乙二醇期价震荡下跌。

短纤

震荡下跌

目前原料市场重心下跌。短纤供给端上，部分装置重启，负荷有所抬升。目前纱厂刚需采购为主，订单欠佳，高温影响下负荷偏低运行。短纤绝对价格跟随成本走势，震荡下跌。

沥青

观点：供需宽松，震荡整理

8月CP走跌出台，?液化气?基本面?趋弱?，国际市场利好不足，?现货?价格?存下跌预期，国际库存高位，消息面利空，液化气价格回落，盘面主要跟随成本端原油波动。供应端来看，华南供应较充裕，其他地区供应较为平稳，无明显库存压力?。需求端来看，目前处于季节性淡季，进入8月温度进一步升高，民用气消耗更加疲软?，?工业?需求?稍有支撑?，?部分?业者?持?看空?情绪?，?下游?采购?积极性?不佳?。?短期来看，液化气基本面偏弱，成本端驱动，?涨势艰难，偏弱运行为主，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。

LPG

观点：供需宽松，震荡整理

8月CP走跌出台，?液化气?基本面?趋弱?，国际市场利好不足，?现货?价格?存下跌预期，国际库存高位，消息面利空，液化气价格回落。供应端来看，华南供应较充裕，其他地区供应较为平稳，无明显库存压力?。需求端来看，目前处于季节性淡季，进入8月温度进一步升高，民用气消耗更加疲软?，?工业?需求?稍有支撑?，?部分?业者?持?看空?情绪?，?下游?采购?积极性?不佳?。?短期来看，液化气基本面偏弱，成本端驱动，?涨势艰难，偏弱运行为主，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：能化弹后震荡，沪胶再度回探

开割以来沪胶继续维持开割增量期筑底运行，前期受能化回升影响，一度收复万三整数关口，但基本面方面难以给予多头稳定支持，市场仍然缺乏实质性回升动力，遭遇13800附近反弹压力之后沪胶跟随能化回跌，跌至12500区间支撑下限附件，近期由于油价再度大跌带跌能化，沪胶再度下行走跌，一度跌破大区间万二下限，但之后能化在原油带动下迎来反弹，沪胶也收复万二关口，目前随着油价再度回落，沪胶暂时再破万二维持关口震荡运行。基本面来看，目前国内产区继续提量，东南亚主产区也继续恢复，但由于前期国内轮胎开工同比弱势，轮胎产量同比下降，基本面依然压力凸显，但国内橡胶产业链毕竟处在低库存轻装阶段，胶价回升还需契机，提醒投资者关注下游开工恢复及库存回升情况，及时做好库存套保。

甲醇

观点：能化弹后震荡，郑醇小幅回跌

受俄乌战争及其导致的国际复杂因素影响，天然气煤炭等能化价格总体维持涨后高位震荡，郑醇前期在收复2700重要支撑后一度来到2900以上，但由于此后美联储继续加息打压大宗商品市场，国内能化品纷纷随油价回落，郑醇在考验2500整数关口失败后彻底随能化品下行探低，近期受油价带动迎来反弹，郑醇反弹力度较强，已经收复2500关口，目前随油价再度小幅回跌。总体来看，今年一季度甲醇基本面出现明显改观，供需走强双强，但二季度以来受春检后高开工、进口恢复以及下游开工弱化等中短期因素影响基本面再度趋弱，郑醇总体跌偏弱，中期大概率维持大区间中枢震荡，短期关注期价随能化企稳态势。

苯乙烯

观点：油价弹后回跌，苯乙烯九千关口震荡

二季度中期开始随着外盘油气回升，能化总体表现偏强反弹，苯乙烯期价受到带动再次反弹上攻，来到万点附近运行，受国内疫情好转，出口暴增，华东下游恢复提振，以及原料纯苯价格走强等因素提振，国内苯乙烯行情修复至万点后继续上攻，随后期价创出上市以来新高，但近期随着油价高位上攻受阻回落大跌及能化集体下行，且商品市场遭遇美联储继续加息系统性利空，苯乙烯也随市回跌破万，近期更是跌破九千关口，之后随油价反弹，目前随着油价再度回落，维持维持九千关口受压运行。总体上，苯乙烯基本面仍然偏弱，下游需求不强，但在沿海库存不高背景下，期价总体或更易跟随油价运行。

聚烯烃

观点：低位震荡

库存方面，两油库存66万吨，较昨日持平。本周聚乙烯装置产能利用率在74%，齐鲁石化、国能包头等装置复产开工，停车产能在558.5万吨/年。PE下游开工率稍有上升，包装膜开工率略有上升，缠绕膜、热收缩膜等开工略有提升。棚膜部分工厂订单稍有增加，总体变化不大。L2209低位震荡，收于7840。本周聚丙烯装置产能利用率在72.16%，宝来石化、庆阳石化开工复产，新增兰州石化、东华能源、恒力石化等装置检修，停车产能在735万吨/年。PP下游开工率略有上升，塑编下游需求未有太大变化，BOPP市场交投不温不火，总体变化不大。PP2209低位震荡，收于7907。虽然近期装置检修较多，但受制于需求平淡，库存去化情况并不理想，聚乙烯厂家及贸易商库存均有累库，PP贸易商库存累库，供需现实偏弱，叠加原油价格下跌，压低聚烯烃价格重心，近期聚烯烃或承压运行。

PVC

昨日PVC期价出现大幅下跌，跌幅达到2.37%，收盘期价回到6665元。夜盘期价继续下行，并击穿6600元关口。目前期价开始对前面的反弹行情进行修正，由于现货市场压力巨大，导致随着期价反弹基差持续走弱，而弱基差也将吸引很多套保空单的入场。短期来看，期价回调仍未结束，并有可能再度下探6000元整数关口。

尿素

震荡盘整

尿素现货市场报价趋稳，目前山东地区尿素小颗粒送到价为2420元/吨。供应方面，当前日均产量约14.14万吨，前期停车企业陆续复产，产量有回升的可能。需求方面，复合肥厂开工维持低负荷运行，对尿素需求偏弱；板材行业处于淡季，对尿素需求有限；农业需求进入收尾阶段，整体需求情况不乐观。当前社会库存约46.55万吨，高于往年同期。目前市场供需环境偏宽松，暂无有效利好支撑，预计短期震荡盘整为主，后期随着需求进一步走弱，价格有松动的可能。

纸浆

浆价高位震荡

目前山东地区银星报价7250元/吨，月亮报价7300元/吨，北木报价7500元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星8月外盘报价： 1010美元/吨，持稳于上轮。伊利姆因检修，8月针叶浆无量供应。外盘价格延续高位，且供应端依旧偏紧，对浆价有支撑作用。目前处于行业淡季，终端需求疲软，下游开工一般，采购较为清淡。目前供需双弱，盘面有回落的迹象，短期预计偏弱震荡。

玻璃

华北，华中，华东市场产销较前期有所好转，目前零星品牌价格微幅上涨，带动部分贸易商投机性补库。部分厂家产销可达平衡及以上，市场整体成交也有所好转，区域库存小幅削减，价格稳多涨少。浮法玻璃现货全国均价1616元/吨。近期冷修及出料现象并存，行业供应减少幅度有限，总体供给仍在高位。短期房地产实际需求或将无明显变化，但是由于下游库存低位，加之生产企业的拉涨刺激，或将出现一波采购备货，但受到订单及资金限制，备货量或将低于去年同期。保交楼落实到玻璃需求上仍需时间，后期重点关注停工楼盘纾困的路径和进展。上半年房地产政策密集但效果弱于预期，房地产市场压力不减，玻璃行业始终受制于终端房地产发展趋势。总体而言，供需矛盾短期尚难得到根本缓解。盘面反弹，轻仓试多。

纯碱

国内纯碱市场承压运行，企业在出货压力下，成交趋向一单一议，最低送到价在2800-2850元。本周，纯碱厂家总库存56.89万吨，环比增加3.66万吨，库存变化主要体现在重质，轻质基本持平状态。部分企业纯碱订单增加，目前订单接近14天，有企业订单增加明显。据了解，社会库存继续表现下降趋势，幅度2万吨左右。供应方面集中检修接近尾声，下周开工率将回升至80%。需求方面，浮法玻璃日熔量整体持稳，光伏玻璃景气度仍在。下半年是光伏装机旺季，在国家政策支持下光伏扩产步伐不停，对纯碱需求形成支撑。浮法需求好转将减弱对纯碱的压制。盘面短期反弹，总体震荡格局，建议缩小周期右侧交易。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co.Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co.. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.. Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

能源化工研究团队成员：

张永鸽（聚酯）

从业资格证号：

F0282934

投资咨询资格证号：

Z0011351

王来富（工业品）

从业资格证号：

F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

吴海（能源）

从业资格证号：

F3022020

投资咨询资格证号：

Z0014414

研究助理

范阿骄

从业资格证号：

F3054801