【油脂】

震荡

阿联酋支持原油增产，伊拉克认为OPEC+月度增产可以解决石油市场的潜在供应问题，原油期价大跌，全球植物油跟跌。南美旱情没有缓解，供应收紧预期推动美豆价格连续上涨。为控制国内价格，印尼实行DMO计划以进一步限制棕榈油出口，引发棕榈油的供应担忧。但最新的MPOB报告数据显示马来西亚2月末棕榈油库存较上月下降2.12%，至152万吨，低于此前市场预期的下降11%，报告偏空。BMD毛棕榈油期货涨幅今日高位震荡，短期情绪影响，波动风险较大。国内方面，受原油及马棕油回调影响，今日三大油脂均回调。国家有关部门决定安排部分中央储备食用油轮出，并启动政策性大豆拍卖工作，以增加大豆及食用油市场供应，或在短期内抑制油脂涨幅。库存方面，棕榈油库存为32.13万吨，环比减少7.7%，处于5年低水平；豆油库存为89.15万吨，环比减少3.47%，处于同期低水平，低库存支撑油脂价格。一季度马来西亚棕榈油库存重建缓慢，棕榈油底部有支撑。预计油脂短期内高位偏弱震荡，方向不明。

【油料】

美豆延续震荡，豆粕冲高小幅回落

隔夜美豆高位震荡；南美干旱、乌克兰局势影响植物油出口利多延续作用；此前USDA月度报告将巴西大豆产量下调至1.27亿吨，上月预估为1.34亿吨，此前预期1.44亿吨；指标5月开盘1675.5，最高1702，最低1661.5，收盘1685.25，涨0.81%；国内夜盘豆粕高开小幅冲高回落；外盘强势背景下近期油厂限产停机现象增多，下游提货油厂排队，现货最高达5060元/吨；然而需要注意到油厂限产停机并不是供应缺豆，而是预期压榨利润不佳进口放缓同时外盘持坚所致；5月开盘4150，最高4232，最低4143，收盘4174，涨1.02%；菜粕高开强势震荡；外盘ICE油菜籽再涨8.3加元于11425.2加元/吨，连续第三日创纪录高位；对于本身期末库存偏低的情形下，近期的加拿大干旱以及乌克兰局势均提振多头热情；主力5月开盘4090，最高4150，最低4046，收盘4102，涨1.53%；菜油高开震荡，短周期上方承压，呈现高位区间波动；现货对五月基差处于高水平且现货高价使得市场产生恐高心理，追涨相对谨慎；此外，原油的回落也影响市场情绪；5月合约开盘13152，最高13329，最低13118，收盘13136，涨0.71%；操作建议：豆粕菜粕菜油关注。

【花生】

油料米需求良好 期价料震荡偏强

近期油厂持续上调收购价格，提振花生现货价格，花生期价料震荡偏强。昨日花生期价更是油脂价格回调，近月PK2204合约期价走势相对抗跌，远月PK2210合约期价跌幅较大。益海等油厂花生收购价格持续上调，提振现货市场购销情绪；俄罗斯与乌克兰战争开启，对全球农产品供应产生不利影响，国内外农产品价格齐涨，油脂价格持续创新高，带动花生期价震荡上行，但本周局势有所缓和令油脂价格大幅回调。本周产区花生现货购销氛围，现货价格小幅回调，河南、山东产区统货价格7600-8000元/吨，周环比下跌100-200元/吨。油厂全部入市收购，油料米收购价格持续提升，市场情绪获得提振。2021年秋季花生上市后，油厂在与农户的博弈中占据主动。农户惜售情绪依然较重导致供应始终有限，后期市场供应压力预计仍然较大。油厂榨利方面，近期花生油批发和零售价格持续上涨；花生粕供应紧张，价格跟随豆粕走势大幅上涨，较节前上涨500-700元/吨；油厂综合榨利持续转好，但下游消费疲软仍导致花生油累库情况。进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口成本略高于当前国内现货价格，进口商负利润对后期进口不利，或对中长期花生价格产生一定支撑。由于节后油厂压榨利润好转，提振其收购积极性，市场信心正在逐渐转暖，加之近期俄罗斯乌克兰战争引发国际农产品价格齐涨，花生现货价格预期将会逐渐好转，中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，花生期现货价格走势将由熊转牛。

【玉米&淀粉】

阶段调整

售粮进度大幅加快，供应能力尚可，整体紧平衡。俄乌谈判局势暂缓，美小麦大跌，美玉米偏强；能源暴跌；美农报告无亮点，进口美玉米成本高。需求方面，生猪产能趋于合理，蛋禽存栏走落，饲企需求偏稳；麦玉价差拉大，利于玉米饲用。深加工企业开机率不高；国内疫情持续爆出，下游需求恢复较慢。外部局势反复，玉米高位或有阶段调整。

【棉花&棉纱】

轧花厂挺价，下游需求疲软，震荡

据USDA最新数据，截止3月3日当周，2021/2022年度陆地棉净销售354200包，比前一周增长2%，比前4周平均水平增长51%。3月美农报告调减全球棉花产量预估30万包、同时调增消费量预估11万包，加之期初库存的调减，最终调减全球棉花期末库存174万包。因美国本月供需报告数据不变，国内郑棉主力05合约昨日低开低走，全天呈减仓缩量下跌走势，最终收低70元/吨，日K线呈带上下影线的小阴线。现货方面，新疆地区棉花价格稳中有跌，内地地区棉花价格普遍下跌，市场基差资源报价相应下调，下游采购偏弱，棉花现货成交低迷。整体来看，棉花基本面暂未，预计近期呈震荡走势，继续关注下游需求及宏观方面的变化。
纯棉纱市场行情交投清淡，下游需求疲软，纺企纱线库存逐渐累库，销售压力偏大；全棉坯布市场整体交投依旧平淡，发货量较月初逐渐减少，同时织厂在机订单也出现缩减，后续订单订单衔接困难。价格方面，C32S纱线价格指数较昨日走跌50元/吨，批不价格稳中偏弱，量大可优惠。下游新签订单疲软，预计近期呈震荡走势。

【生猪】

震荡

期货端：5月合约收盘13320，跌100；7月合约收盘15575，涨105；9月合约收盘18000，涨230。现货端：全国22省市生猪均价11.87元/kg，跌0.02元/kg，其中辽宁11.9元/kg，河南11.99元/kg，四川12.04元/kg，广东12.48元/kg；全国日均屠宰量114511头；环比增0.55%；基差方面，5月合约对河南地区升水1330元/吨。国家连续开展两次冻猪肉收储，累计收储量7.8万吨，养殖户存一定挺价情绪，市场补栏积极性亦有所提升，不过鉴于饲料成本高企，头均亏损仍在300-400元/头，养殖端资金压力日增，行业去产能仍在进行，不过从农业部1月份公布存栏数据看，生猪出栏量仍在惯性增长，能繁母猪2季度虽有回落预期，但整体存栏依然偏大，盘面近弱远强格局反映市场对行业去产能进程偏乐观态度，远月维持谨慎看多

【鸡蛋】

偏强震荡

期货端：4月合约收盘4267，涨13；5月合约收盘4365，跌14；6月合约收盘4146，跌25。现货端：3月10日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.21元/斤，昨日4.09元/斤，涨0.13元/斤；销区均价4.40元/斤，昨日4.27元/斤，涨0.13元/斤。销区到货方面，北京到车5辆，广州到车14辆，东莞到车40辆；基差方面，主力5月合约对山东地区升水215元/500kg。饲料成本持续高位，蛋鸡养殖利润不佳，部分养殖户选择淘汰老鸡，产区淘鸡出栏量小幅增加，不过因适龄老鸡数量不多，整体出栏波幅不大；同时补栏亦受成本影响，观望情绪较浓，近期商品代鸡苗价格基本稳定，鸡苗订单多排至3月底至4月初，下半年新开产鸡蛋数量有限。走货方面，近期市场流通变快，产区代表市场发货量微增，各环节库存均环比下滑，销区需求量未见明显好转，且由于产区价格普涨，终端拿货意愿一般，多数企业刚需采购，此轮蛋价系上涨成本推动所致，高蛋价销区接货能力不强，且多地疫情影响下，清明需求预计一般，蛋价虽涨但幅度受限

【白糖】

外糖价格冲高 郑糖期价震荡

隔受巴西国内汽油价格上涨带动，夜外盘原糖期价冲高回落，今日白糖期价料震荡偏强，昨日2205合约在5850元/吨上下震荡。受俄乌战争开启导致的原油价格大幅上涨影响，近期外盘糖价持续上涨。外盘期价及国内现货价格企稳，提振郑糖期价反弹。春节后现货购销逐渐恢复，需求表现平平。节前南方糖厂已全部开榨，增加国内白糖供应，南方新糖将大量供应市场。但受疫情影响，境外甘蔗及白糖供应减少，今年南方甘蔗产糖率偏低，导致制糖成本上升至5500元/吨以上，加之进口倒挂持续，均对价格产生支撑，在外糖企稳和俄乌战争开启的情况下，郑糖期价底部支撑较为明显，后期或维持小幅反弹走势，建议投资者逢低买入。

【苹果】

资金获利回吐 苹果期价高位回调

昨日苹果期价继续下跌，主力2205期价收盘跌至10000元/吨附近，持仓下降，远月合约期价跟跌，但跌幅较小。春节长假已过，苹果销售情况反映平淡，但交割成本居高不下，支撑产地现货价格平稳运行，苹果期价近月05合约期价本周冲高回落，淡季需求担忧削弱期价上冲动能。春节前后产销区市场氛围迥异，产区方面，当地果农和客商看好后市，出现高品质货源炒货的现象。本周全国冷库出货进度环比加快，但同比下降。春节后是传统消费淡季，料拖累苹果现价表现，且柑橘等替代水果低价上市冲击需求，远月消费预期分歧较大，东南亚运费上涨导致苹果出口下降预期较重，南方销区市场信心不足。在产销区的市场心态分化的情况下，投资者宜关注节后需求表现。近期苹果期货资金市特征明显，昨日AP2205期价继续高位回调，资金获利平仓迹象明显，建议投资者暂时观望。

【红枣】

现货价格稳中略跌，偏弱

产区方面，喀什地区统货今日成交价格参考8.4-9.2元/公斤，收货客商较少，成交不多；阿克苏统货价格近日逐渐稳弱，参考成交价格8.3-8.7元/公斤。销区方面，河南市场行情稳弱，交易清淡，整体走货一般，一级新枣11.5-12.5元/公斤；河北崔尔庄市场封禁，市场及周边不允许摆摊，解封时间另行通知。随着天气转暖消费者需求逐渐降低，预计价格稳中偏弱。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.