【油脂】

高位震荡

俄乌局势走向不明，美国禁止进口俄罗斯石油引发供应担忧，提振原油期价，全球植物油受推动上涨。南美旱情没有缓解，供应收紧预期推动美豆价格连续上涨。为控制国内价格，印尼实行DMO计划以进一步限制棕榈油出口，引发棕榈油的供应担忧，BMD毛棕榈油期货今日涨幅11.47%。短期情绪影响，波动风险较大。

国内方面，今日棕榈油涨停，豆油菜油偏强。国家有关部门决定安排部分中央储备食用油轮出，并启动政策性大豆拍卖工作，以增加大豆及食用油市场供应，或在短期内抑制油脂涨幅。库存方面，棕榈油库存为32.13万吨，环比减少7.7%，处于5年低水平；豆油库存为89.15万吨，环比减少3.47%，处于同期低水平。一季度马来西亚棕榈油库存重建缓慢，棕榈油底部有支撑。预计油脂短期内高位震荡，关注USDA和MPOB报告。

【油料】

美农报告利多，豆粕高位回落

隔夜美豆冲高回落，受原油市场猛跌影响，另USDA三月月度报告继续下调世界大豆产量至3.538亿吨，上月预估为3.6386亿吨，下调期末库存至8996万吨，上月9283万吨；指标5月开盘1693，最高1734，最低1669.5，收盘1673.25，跌0.98%；

国内夜盘豆粕低开震荡，受整体商品降温氛围影响；昨日现货相对5月合约升水高逾七百元每吨，同时现货价格创历史纪录，伦镍原油等商品疯狂炒作气氛下市场狂热；主力5月开盘4151，最高4192，最低4064，最新4155，跌0.95%；

菜粕偏强震荡，加拿大西部大草原干旱，ICE油菜籽期货上涨8.3加元于1125.2加元每吨，盘中触及纪录高位1143.7加元；另外郑商所对菜粕出台限仓措施；主力5月开盘4052，最高4095，最低3981，最新4089，跌0.63%；

菜油减仓收中阴线，跟随商品跌势；油脂类走势出现分化，棕榈油受印度提高出口限额影响持强，豆菜则随原油回落；主力5月开盘13360，最高13440，最低12936，最新13048，跌1.97%；

操作建议: 豆粕空头思路，菜粕菜油关注。

【花生】

油厂收购价格上调 提振期价走强

隔夜外盘原油期价大幅回落，内外盘农产品期价回调，今日花生期价料承压，近期油厂持续上调收购价格，提振花生现货价格，近月PK2204合约期价走势偏弱，远月PK2210合约期价偏强，近弱远强再现。昨日益海花生收购价格每吨上调50元至100元，提振现货市场购销情绪；俄罗斯与乌克兰战争开启，对全球农产品供应产生不利影响，国内外农产品价格齐涨，油脂价格持续创新高，带动花生期价震荡上行。本周产区花生现货购销氛围转向谨慎，现货价格小幅回调，河南、山东产区统货价格7600-8000元/吨，周环比下跌100-200元/吨。油厂全部入市收购，收购价格持续提升，市场情绪获得提振。2021年秋季花生上市后，油厂在与农户的博弈中占据主动。节前农户惜售情绪依然较重导致供应始终有限，节后市场供应压力预计仍然较大。油厂榨利方面，近期花生油批发和零售价格持续上涨；花生粕供应紧张，价格跟随豆粕走势大幅上涨，较节前上涨500-700元/吨；油厂综合榨利持续转好，但下游消费疲软仍导致花生油累库情况。进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口成本略高于当前国内现货价格，进口商负利润对后期进口不利，或对中长期花生价格产生一定支撑。由于节后油厂压榨利润好转，提振其收购积极性，市场信心正在逐渐转暖，加之近期俄罗斯乌克兰战争引发国际农产品价格齐涨，花生现货价格预期将会逐渐好转，中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，花生期现货价格走势将由熊转牛。

【玉米&淀粉】

阶段回调

售粮进度大幅加快，供应能力尚可，整体紧平衡。俄乌局势暂缓，美小麦跌停，美玉米回落；能源价格暴跌；美农报告无亮点，进口美玉米成本高。需求方面，生猪产能趋于合理，蛋禽存栏走落，饲企需求偏稳；麦玉价差拉大，谷物替代优势减弱。深加工企业开机率不高；国内疫情阶段出现，下游需求恢复较慢。玉米受外盘影响或有回调。

【棉花&棉纱】

震荡，关注下游需求

美国国家棉花总会（NCC）新任主席近日表示，目前全球对美棉需求持续强劲，但受制于供应链问题，目前每周装运量难以完成本年度USDA预期。据国家棉花监测系统数据，截至3月3日，全国皮棉销售进度为39.3%，同比降34.7%。新疆部分地区棉花价格上调，多数轧花企业一口价现货报价坚挺，下游纺织企业谨慎观望，采购刚需补库为主。下游需求不佳，皮棉现货成交滞缓，下游需求不佳，皮棉现货成交滞缓。整体来看，棉花基本面暂未，预计近期呈震荡走势。

纯棉纱市场行情交投偏淡，原料价格高位，下游需求疲软，纺企棉纱报价待市而估；织布厂目前市场订单数量偏少，织造开机率在逐步恢复，平均库存为33天左右。下游新签订单偏淡，库存压力明显，预计近期呈偏弱震荡走势。

【生猪】

偏弱

期货端：4月合约收盘4254，跌4；5月合约收盘4379，跌20；6月合约收盘4171，跌5。现货端：3月9日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.09元/斤，昨日3.96元/斤，涨0.13元/斤；销区均价4.27元/斤，昨日4.13元/斤，涨0.14元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车16辆，东莞到车41辆；基差方面，主力5月合约对山东地区升水329元/500kg。

现货市场低迷，虽然部分散户有压栏意向，但由于终端需求疲软依旧，饲料成本抬升导致养殖端资金压力偏大，市场生猪出栏体重变化不大，目前仍处于产能去化阶段，而去化的速度主要取决于利润，去化群体以中小散户为主，考虑到后期被迫出栏以及疫情造成的需求偏弱情况，近期猪价偏弱格局未变，从盘面表现看，近弱远强格局反映市场对行业去产能进程偏乐观态度，远月维持谨慎看多。

【鸡蛋】

偏强

期货端：5月合约收盘13420，涨130；7月合约收盘15470，涨120；9月合约收盘17770，涨190。现货端：全国22省市生猪均价11.89元/kg，跌0.03元/kg，其中辽宁11.68元/kg，河南11.94元/kg，四川12.24元/kg，广东12.88元/kg；全国日均屠宰量113889头；环比减0.42%；基差方面，5月合约对河南地区升水1480元/吨。

饲料成本持续高位，蛋鸡养殖利润不佳，部分养殖户选择淘汰老鸡，产区淘鸡出栏量小幅增加，不过因适龄老鸡数量不多，整体出栏波幅不大；同时补栏亦受成本影响，观望情绪较浓，近期商品代鸡苗价格基本稳定，鸡苗订单多排至3月底至4月初，下半年新开产鸡蛋数量有限。走货方面，近期市场流通变快，产区代表市场发货量微增，各环节库存均环比下滑，销区需求量未见明显好转，且由于产区价格普涨，终端拿货意愿一般，多数企业刚需采购，此轮蛋价系上涨成本推动所致，高蛋价销区接货能力不强，且多地疫情影响下，清明需求预计一般，蛋价虽涨但幅度受限。

【白糖】

外糖价格回调 郑糖期价承压

隔夜外盘原糖期价止涨回跌，今日白糖期价料承压回调。受俄乌战争开启导致的原油价格大幅上涨影响，近期外盘糖价持续上涨。外盘期价及国内现货价格企稳，提振郑糖期价反弹。春节后现货购销逐渐恢复，需求表现平平。节前南方糖厂已全部开榨，增加国内白糖供应，南方新糖将大量供应市场。但受疫情影响，境外甘蔗及白糖供应减少，今年南方甘蔗产糖率偏低，导致制糖成本上升至5500元/吨以上，加之进口倒挂持续，均对价格产生支撑，在外糖企稳和俄乌战争开启的情况下，郑糖期价底部支撑较为明显，后期或维持小幅反弹走势，建议投资者暂时观望。

【苹果】

资金获利回吐 苹果期价高位回调

昨日苹果期价大幅下跌，主力2205期价收盘在10100元/吨附近，持仓下降，远月合约期价跟跌，但跌幅较小。春节长假已过，苹果销售情况反映平淡，但交割成本居高不下，支撑产地现货价格平稳运行，苹果期价近月05合约期价本周冲高回落，淡季需求担忧削弱期价上冲动能。春节前后产销区市场氛围迥异，产区方面，当地果农和客商看好后市，出现高品质货源炒货的现象。本周全国冷库出货进度环比加快，但同比下降。春节后是传统消费淡季，料拖累苹果现价表现，且柑橘等替代水果低价上市冲击需求，远月消费预期分歧较大，东南亚运费上涨导致苹果出口下降预期较重，南方销区市场信心不足。在产销区的市场心态分化的情况下，投资者宜关注节后需求表现。近期苹果期货资金市特征明显，昨日AP2205期价高位大幅回调，资金获利平仓迹象明显，建议投资者暂时观望。

【红枣】

消费淡季，价格偏弱

郑枣主力05合约昨日低开低走，盘中窄幅震荡，全天跌210元/吨报收于12155元/吨。喀什地区统货今日成交价格参考8.4-9.2元/公斤，收货客商较少，成交不多；阿克苏统货价格近日逐渐稳弱，参考成交价格8.3-8.7元/公斤。产区方面，河南市场行情稳弱，交易清淡，整体走货一般，一级新枣11.5-12.5元/公斤；河北崔尔庄市场封禁，市场及周边不允许摆摊，解封时间另行通知。随着天气转暖消费者需求逐渐降低，预计价格稳中偏弱。

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