PTA

震荡回落

隔夜油价回落，PX加工费小幅回落。PTA供给方面来看，1月末逸盛新材料二期投产，宁波逸盛与新材料一期分别检修与降负，抵消供给增加压力，3月大连逸盛也将检修。需求方面，终端逐步复产，苏州疫情对复工有所拖累。PTA短期供需矛盾不大，成本松动下，PTA高位回落。

MEG

供需压力偏大，震荡偏弱

近期乙二醇多套装置重启，市场开工率提升。乙二醇港口库存攀升至87万吨。需求方面，终端逐步复工，订单不佳。乙二醇供需偏弱。成本松动叠加供需偏弱压制价格，乙二醇震荡走低。

短纤

震荡偏弱

目前短纤开工负荷逐步提升。短纤库存位于低位，下游纱线利润良好，本周陆续复工。节前纱厂备货不多，加工费持续高位，成本端波动大，纱厂刚需采购为主。随着原料价格松动，短纤绝对价格跟随成本震荡回落。

沥青

观点：成本端原油高位震荡，沥青重心下移

俄乌紧张局势稍有缓解，国际原油高位震荡，沥青市场重心下移，带动期现货价格下行。供应端来看，2月份国内沥青整体排产计划维持低位，市场供应端压力有限，维持低供状态，库存小幅增加。需求端来看，基建施工暂无回暖，无明显需求驱动，市场多投机盘拿货为主，刚需有限，业者入市积极性不高。北方地区季节性需求结束，南方地区需求恢复缓慢，需求不佳对价格支撑作用有限。短期来看，因成本端风险扩大以及需求有限，偏弱震荡为主。

LPG

观点：国际油价高位震荡，液化气盘面承压

俄乌局势缓解，原油价格高位震荡，风险扩大，液化气走势相对独立，保持大稳小涨。供应端来看，未来一段时间直至冬奥会结束，山东、华北地区烯烃深加工开工率将维持低位、炼厂开工负荷或同样较低，其他地区部分企业存计划内的检修或有恢复预期。需求端来看，受原油及CP高位影响，下游补库需求带动，购销氛围尚可，对价格有一定的支撑。民用气需求基本结束，疫情也使工业需求不佳。短期来看，成本端原油高位震荡，受短期补库需求带动，液化气呈现涨势，短期将保持大稳小涨为主。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：能化弱势氛围较重，沪胶跌后震荡运行

节前由于受到下游备货不及市场预期及青岛地区天胶累库影响，期价跌幅较大，节后受到油价走强氛围提振，沪胶在区间支撑位附近反弹，继续保持反弹震荡态势，但当前受到大宗商品普跌影响，弹后回跌幅度较大，总体继续维持区间运行。进入1月中旬以来，国内产区全面停割，2月东南亚产区步入减产期，停割渐近，胶市或将取得市场时间点支撑。总体上，国内橡胶产业链已经处在了低库存轻装阶段，短期大幅下破区间支撑概率不大，但中期内还是要关注基本面的真实改观情况，尤其是国内车市在新的一年能否有所提振，提醒投资者适时下游开工恢复及供给缩量期的年度成本控制套保。

甲醇

观点：煤价随黑色系下跌，郑醇弱势震荡

节前煤炭期价受压下行，但过节期间国际油价再度冲高，且南方遭遇雨雪天气，煤炭短期需求增加，节后回来煤炭一度爆发上行，郑醇也受撑走高，但随着监管部分表态稳煤价，煤炭节后多头炒作遇阻，行情逐步弹后震荡运行，当前受到铁矿石等黑色系大幅下跌影响，煤价也大幅回落，郑醇也态势不强，维持中期运行区间震荡。总体来看，自去年十月中下旬相关部门政策端及供给端相继出手稳定煤价以来，醇价随煤价回归合理区间，由于当前基本面总体不强，郑醇短时继续追随煤价，基本面来看，目前甲醇产业链总体压力不大，属于供需两弱，需求端由于聚烯烃价格的回跌表现疲软，醇市总体依然缺乏利多刺激，近期需继续关注煤炭及能化走势。

苯乙烯

观点：油价维持高位震荡，苯乙烯弱势回跌

近日国际油价再度延续此前回升态势，展现再度冲高倾向，但国内大能化却没有延续节后普遍上攻态势，尤其在当前黑色系领跌背景下，能化表现分化，部分油价带动属性更强的品种表现偏强，但更多品种表现疲弱，苯乙烯目前有所转弱，但暂时并未展现大跌倾向，行情技术上依然属于涨后高位震荡运行。基本面方面原料纯苯及乙烯继续受到油价支撑，使得苯乙烯成本短期继续受到支撑，虽然过节前后需求面偏弱，三大下游高库，在进口提量以及后期国内供给有大装置投产预期背景下，中期基本面或依然不强，短期依然维持油价引领炒作，提醒产业客户趁期价相对高位择时积极做好中期防跌性套保。

聚烯烃

偏弱运行

成本端，原油高位震荡。PE企业开工率在89.23%，新增中安联合、浙江石化、福建联合、海国龙油及上海石化装置检修，今日停车产能在239万吨/年。两油库存102.5万吨，与上日增长1万吨，去库节奏不畅。PE下游各行业企业陆续开工，需求逐渐恢复，地膜旺季有一定支撑。现货华东LL在8680-8800元/吨，L2205期货低位震荡，收于8713，近期走势或偏弱震荡。聚丙烯供应端开工率在92.36%，浙江石化、利和知信及巨正源等装置近期开工复产，新增中安联合、中景石化、金能科技、大唐多伦及海鼎石化等装置检修，停车产能在215万吨/年。PP下游塑编企业陆续开工，但新单跟进不佳，BOPP需求较好，后市以按需补库为主。贸易商库存高企。现货华东PP拉丝在8300-8400元/吨，P2205期货低位震荡，收于8345，近期或偏弱震荡。伊核谈判达成信号显现，谈判顺利可能性较大，或有百万桶/日的原油增量释放，届时不乏油价阶段性转势可能，提防成也油价，败也油价，建议逢高买入看跌期权，防范风险。

PVC

昨日PVC期价出现大幅下跌，收盘报收于8478元。夜盘期价一度出现反弹，但随后再度回落。目前PVC市场缺乏推动行情走高的利好，高库存依然是压制行情的主要利空因素。随着期货价格的持续下行，现货报价也逐步走低，华东地区五型主流报价在8600元一线，基差维持在100元以内。短期来看，PVC期价仍将逐步向下震荡寻底，等待供需面出现好转。

尿素

市场弱稳运行

截至2月17日，山东临沂市场价为2630元/吨，河南商丘市场价为2650元/吨。市场降势放缓。成本方面，煤炭坑口价有所下调，成本端存在利空影响。供应方面，目前日产量在16万吨左右，日产缓慢回升，供应相对充足。需求方面，虽有持续采购的预期，但在当前行情下，买涨不买跌心态加剧，刚需成交为主。总体来看，当前市场供需博弈，观望氛围浓郁，弱稳运行，后期随着需求的释放，价格有望实现小幅反弹。

纸浆

高位震荡

目前银星6350元/吨，月亮/马牌6400元/吨，南方松6200元/吨，实单商谈出货。美国Domtar公司3月份市场面价提涨，北方漂针浆价格北美市场提涨100美元/吨；南方松漂针浆北美提涨75美元/吨；绒毛浆北美和欧洲提涨110美元/吨，中国市场提涨70美元/吨。芬兰纸业工人协会拟将 UPM 浆纸厂罢工再次延长到3月12日。外盘报价及供应端对价格仍然存在一定的支撑。需求方面，下游纸企多于元宵节后复产，短期放量仍相对有限。下游原纸市场涨价逐步落实，或有利于支撑浆市。目前市场供应端有支撑，下游需求尚未完全释放，预计以高位震荡为主。

玻璃

震荡

国内浮法玻璃现货市场窄幅走高，市场均价为2378元/吨，周均价2303元/吨，环比上涨9.88%，同比上涨11.74%。市场价格上涨速度较快，但由于加工企业开工时间普遍较晚，货源实际消化量较小，目前市场较前期略有降温，下周市场或将趋于平稳为主。盘面短线回落，回调过后仍以低多为主。

纯碱

震荡

国内纯碱市场稳中偏强走势，重质纯碱出厂价在2700-2800元，多数厂家封单暂不报价，挺价意愿强。周内纯碱整体开工率84.99%，环比上调1.47%。周内纯碱库存157.82万吨，环比减少9.95万吨。企业订单支撑，陆续发货。据了解，社会库存表现增加趋势，增加8万吨左右。下游停车企业逐渐开车运行，光伏和浮法纯碱开工相对稳定。下月，光伏生产线有投放计划，浮法线冷修预期减弱。成本端扰动，盘面短线回落，2650支撑，调整过后仍以低多为主。

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