PTA

震荡回落

隔夜油价高位大幅回落，PX短期供需良好，加工费有望继续保持较好水平。PTA供给方面来看，1月末逸盛新材料二期投产，宁波逸盛与新材料一期分别检修与降负，抵消供给增加压力，3月大连逸盛也将检修。需求方面，终端逐步复产，苏州疫情有所影响。PTA短期供需矛盾不大，随着成本下滑，期价震荡回落。

MEG

供需压力偏大，震荡下行

近期乙二醇多套装置重启，市场开工率提升。乙二醇港口库存攀升至80万吨。需求方面，终端逐步复工，后期或有补库。乙二醇供需偏弱，隔夜成本端油价大幅下滑，乙二醇价格将继续下行。

短纤

震荡下行

目前短纤开工负荷逐步提升。短纤库存位于低位，部分头部企业超卖。下游纱线利润良好，本周将陆续复工。节前纱厂备货不多，加工费持续高位，成本端波动大刚需采购为主。短纤供需良好，随着原料价格松动，绝对价格跟随成本震荡回落。

沥青

观点：成本端原油下跌明显，盘面跟跌

俄乌紧张局势缓解，原油大幅下调，盘面跟跌。油价高位震荡，从底部支撑沥青市场，现货保持大稳小涨。供应端来看，2月份国内沥青整体排产计划维持低位，节后市场供应端压力有限，维持低供状态，库存小幅增加。需求端来看，基建施工暂无回暖，无明显需求驱动，市场多投机盘拿货为主。北方地区季节性需求结束，南方地区需求相对稳定，需求不佳对价格支撑作用有限。短期来看，因成本端风险扩大以及需求有限，偏弱震荡为主。

LPG

观点：国际油价大幅下跌，盘面承压

俄乌局势缓解，原油价格大幅下跌，盘面承压下跌。供应端来看，未来一段时间直至冬奥会结束，山东、华北地区烯烃深加工开工率将维持低位、炼厂开工负荷或同样较低，其他地区部分企业存计划内的检修或有恢复预期。需求端来看，受原油及CP高位影响，下游补库需求带动，按需采购，购销氛围尚可，节后气温回升导致终端消耗能力放缓，需求预期下降。短期来看，受油价影响较为明显，供需宽松，偏弱震荡为主。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：大宗商品普跌，沪胶跌后震荡运行

节前由于受到下游备货不及市场预期及青岛地区天胶累库影响，期价跌幅较大，节后受到油价走强氛围提振，沪胶在区间支撑位附近反弹，继续保持反弹震荡态势，但当前受到大宗商品普跌影响，弹后回跌幅度较大，总体继续维持区间运行。进入1月中旬以来，国内产区全面停割，2月东南亚产区步入减产期，停割渐近，胶市或将取得市场时间点支撑。总体上，国内橡胶产业链已经处在了低库存轻装阶段，短期大幅下破区间支撑概率不大，但中期内还是要关注基本面的真实改观情况，尤其是国内车市在新的一年能否有所提振，提醒投资者适时下游开工恢复及供给缩量期的年度成本控制套保。

甲醇

观点：煤价随黑色系大跌，郑醇弱势震荡

节前煤炭期价受压下行，但过节期间国际油价再度冲高，且南方遭遇雨雪天气，煤炭短期需求增加，节后回来煤炭一度爆发上行，郑醇也受撑走高，但随着监管部分表态稳煤价，煤炭节后多头炒作遇阻，行情逐步弹后震荡运行，当前受到铁矿石等黑色系暴跌影响，煤价也大幅回落，郑醇也态势不强，维持中期运行区间震荡。总体来看，自去年十月中下旬相关部门政策端及供给端相继出手稳定煤价以来，醇价随煤价回归合理区间，由于当前基本面总体不强，郑醇短时继续追随煤价，基本面来看，目前甲醇产业链总体压力不大，属于供需两弱，需求端由于聚烯烃价格的回跌表现疲软，醇市总体依然缺乏利多刺激，近期需继续关注煤炭及能化走势。

苯乙烯

观点：油价维持偏强节奏，苯乙烯继续震荡

近日国际油价再度延续此前回升态势，展现再度冲高倾向，但国内大能化却没有延续节后普遍上攻态势，尤其在当前黑色系领跌背景下，能化表现分化，部分油价带动属性更强的品种表现偏强，但更多品种表现疲弱，苯乙烯目前属于偏强震荡品种，但并未展现大幅走强倾向，行情技术上依然属于涨后高位震荡运行。基本面方面原料纯苯及乙烯继续受到油价支撑，使得苯乙烯成本短期继续受到支撑，虽然过节前后需求面偏弱，三大下游高库，在进口提量以及后期国内供给有大装置投产预期背景下，中期基本面或依然不强，短期依然维持油价引领炒作，提醒产业客户趁期价相对高位择时积极做好中期防跌性套保。

聚烯烃

成本端走弱，上行驱动不力，聚烯烃偏弱运行

成本端，俄乌局势缓和，原油价格大跌。PE企业开工率在92.38%，大庆石化、燕山石化及齐鲁石化高压装置复产开工，新增中安联合、浙江石化及福建联合装置检修，今日停车产能在194万吨/年。两油库存101.5万吨，较昨日减少2万吨。PE下游各行业企业陆续开工，需求逐渐好转，但缺乏亮点。现货华东LL在8750-8900元/吨，L2205期货低开下行，收于8814，近期或偏弱运行。聚丙烯供应端开工率在92.6%，浙江石化及巨正源等装置近期开工复产，新增巨正源一线、中安联合及中景石化等装置检修，停车产能在197万吨/年。PP华北地区下游工厂复工缓慢，京津冀及周边受冬奥会影响，总体开工尚无明显改善。现货华东PP拉丝在8450-8550元/吨，P2205期货低开下行，收于8403，近期或偏弱运行。俄乌局势缓和，油价大跌，元宵节后下游刚需显现，尚需关注后期去库强度，上行驱动不力，聚烯烃弱势运行。且美伊谈判顺利可能性较大，或有百万桶/日的原油增量释放，届时不乏油价阶段性转势可能，提防成也油价，败也油价，建议逢高买入看跌期权，防范风险。

PVC

上周五国际油价高开低走，夜盘期价继续弱势下行，期价重新回到9000元关口下方，随着期价的大幅回调，基差已经转正，前期正套的投资者可以逐步止盈离场。单边投资者可以逐步建立长线多单，注意控制风险。

尿素

供需博弈，成本端有利空影响，价格阶段性走弱

截至2月15日，山东临沂市场价为2650元/吨，较上一工作日下降10元/吨，河南商丘市场价为2670元/吨，较上一工作日下降20元/吨。成本方面，煤炭坑口价有所下调，成本端存在利空影响。供应方面，目前日产量在16万吨左右，日产缓慢回升，供应相对充足。需求方面，夏管肥储备对市场有一定支撑；部分地区临近春季用肥旺季，拿货情绪增加；下游工厂陆续复工，需求缓慢释放。总体来看，当前利好利空并存，短时可能受成本端的影响出现阶段性下调，中长期需求的释放或成为影响价格的主要因素。

纸浆

高位震荡

目前银星6350-6380元/吨，月亮/马牌6400元/吨，南方松6200-6250元/吨，实单商谈出货。美国Domtar公司3月份市场面价提涨，北方漂针浆价格北美市场提涨100美元/吨；南方松漂针浆北美提涨75美元/吨；绒毛浆北美和欧洲提涨110美元/吨，中国市场提涨70美元/吨。芬兰纸业工人协会拟将 UPM 浆纸厂罢工再次延长到3月12日。外盘报价及供应端对价格仍然存在一定的支撑。需求方面，下游纸企多于元宵节后复产，短期放量仍相对有限。下游原纸市场涨价逐步落实，或有利于支撑浆市。目前市场受俄乌局势加剧的影响，浆价高位偏弱震荡。

玻璃

震荡

国内浮法玻璃现货市场继续上扬，市场均价为2365元/吨，环比上涨5.29%。节后以来企业提涨速度过快过猛，今日部分地区下游采购积极性有所转弱，但随着下游深加工企业不断复工复产，采购方面或有增加，现货市场仍有上行空间。盘面短线回落，下跌势能仍在，注意回避。

纯碱

震荡

国内纯碱市场稳中偏强走势，部分企业轻质纯碱价格上调，重质纯碱封单暂不报价，挺价意愿强。供应端来看，企业装置运行正常，日产量相对稳定，个别企业日产量轻微波动，总体影响不大。部分企业待发订单量较为充裕，出货较为顺畅，库存表现下降趋势。下游用户需求表现尚可，刚需采购为主，维持一定的库存，盘面来看，短线回落，下跌动能仍在，注意回避。2650支撑，调整过后以低多为主。

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