【油脂】

今日豆油主力合约收盘9046，昨日8930，涨116，现货方面，张家港贸易商报9840元/吨，昨日9780元/吨，涨60元/吨，主力基差794。棕油主力合约收盘8858，昨日8728，涨130，张家港24度棕榈油报9770元/吨，昨日报9770元/吨，涨0元/吨，主力基差912。菜油主力合约收盘11930，昨日11671，涨259，沿海菜油报价12370元/吨，昨日12290元/吨，涨80元/吨，主力基差440。

美联储鹰派信号提振美元，农产品承压下跌。阿根廷以及巴西干旱区域迎来降雨，美豆期价承压下跌。马棕方面，市场担忧洪水造成马来西亚棕榈油减产，SPPOMA数据显示马来西亚12月棕榈油产量环比下跌8.5%，市场担忧马棕油供应，BMD毛棕油期货偏强。

国内方面，内盘油脂今日偏强。库存方面，棕榈油库存为50.12万吨，环比减少7.44%，处于5年平均水平；豆油库存为93.15万吨，环比减少0.72%，处于同期低水平。四季度国内对美豆采购放缓，豆粕需求减弱支撑豆油价格。马来西亚棕榈油库存重建缓慢，棕榈油底部有支撑。在马棕油供需收紧预期及南美大豆的天气炒作带动下，短期油脂预计震荡。

【油料】

干旱加美豆粕强势，内盘豆粕料被动跟随

上周五美豆再收涨，收盘突破1400美分阻力位，再次刷新此前高点；巴西南部地区及阿根廷天气干旱且主产州马托格罗索州大雨阻碍收割，此外美豆粕大幅上涨，盘中触及年内高点，拉动大豆上升；指标3月开盘1388，最高1415，最低1376，收盘1407.5，涨1.46%；

国内夜盘豆粕震荡收下影小阳线；外盘上涨带动；大豆进口成本不断上升，国内近月进口压榨利润不佳；但大豆压榨及下游豆粕需求规模均同比有所下滑；主力5月开盘3230，最高3240，最低3206，最新3236，涨0.22%；

菜粕10日（2945）和20日均线（2919）之间震荡；一边是水产淡季需求低迷影响现货，另一边加菜籽大涨创出纪录高点1038.3加元，带来成本支撑；主力5月开盘2931，最高2943，最低2911，最新2939，涨0.141%；

菜油高开小幅回落，多空资金的离场动作使得菜油估值产生变化，价格跌破中长期均线之后多头跟进意愿趋淡；另相关品种豆棕以及加菜籽强势限制下滑；主力5月开盘11930，最高11940，最低11808，收盘11849，涨0.46%；

操作建议：两粕菜油震荡关注为主。

【花生】

观点：节前备货结束 花生期价增仓下行

上周花生期价震荡走低，塞内加尔取消花生出口关税降低塞内花生进口成本，节前备货结束，油厂持续下调收购价格，花生期价增仓下行，PK2204期价上周五收盘价8046元/吨。本周花生期价窄幅震荡，价格重心上移，本周交易所花生仓单数量新增车船板预报307张，新增厂库仓单40张，合计数量为2829张，。油厂全面展开收购，但因到货量偏大而下调收购价格，累计下调幅度超过400元/吨，收购中严控质量，拒收和压价收购现象时有发生，说明当前油厂在与农户的博弈中占据主动。油厂榨利方面，近期花生油批发和零售价格持续上涨，花生粕价格跟随豆粕回调，油厂榨利转好，但下游花生油消费疲软导致销售不畅。进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口成本高于当前国内现货价格，进口商负利润对后期进口不利，或对国内中长期价格产生一定支撑。但由于市场信心严重缺乏，短期期货价格维持震荡偏弱格局，建议投资者密切关注仓单数量增减及油厂油料米收购价格及到厂情况。

【玉米&淀粉】

秋粮购销进度偏慢，贸易商收购谨慎；农户年前继续出售潮粮，成本支撑存挺价惜售心理，售粮压力或延续至年后。国内进口骤降，总量已满足国内余缺；国际形势动荡，关注后期进口受影响可能。能源强势，美玉米乙醇需求乐观，美玉米震荡偏强。饲企阶段生产需求下滑，谷物替代存基础，饲企年前补库或有限。深加工开机存补库需求，地区补库节奏不一；而疫情多发，国内防控形势难松懈，或影响下游需求。玉米或震荡为主。

【棉花&棉纱

据全国棉花交易市场数据统计，截止到2022年1月7日，新疆地区皮棉累计加工总量495.93万吨，同比减幅3.1%。上周国内棉花现货价格重心继续上抬，现货交投有所好转，但整体交投仍淡，主要为贸易商采购成交。国内棉花现货在元旦节后报价上涨200~300元/吨，成交价上涨幅度不及报价，现货成交氛围仍未明显好转。下游棉纱走货尚可，外销订单相对较好但要求不能用新疆棉。由于资金成本偏高，轧花厂继续惜售。短期国内棉价受下游补货影响重心抬升，但上方仍面临巨大套保压力。
 上周纯棉纱市场整体交投较元旦前略有走淡，从品种表现来看，普梳纱走货好于精梳纱，常规品种走货好于高支品种。临近春节，局部有放假现象，开机率有所下滑。坯布端整体行情更加偏弱，因年底回笼资金，部分织厂降价销售。外销订单询价较前期略增，但成交不佳，同时美国订单多要求非新疆棉。由于年后订单不及预期，织厂备货谨慎。上游原材料价格重心上移，但下游需不佳，预计纱价近期难有明显气色。

【生猪】

观点：偏弱

年关将至，散户出栏积极性高涨，市场生猪出栏数量较大，当前主流交易体重下探至115-120kg，且部分省份如河南近期猪病增加，双疫情因素带动小体重猪出栏占比提升，体重继续呈小幅下滑态势。而需求端仍无利好驱动，市场白条走货一般，南方地区减量则较为明显，屠宰端口表现平平，多数屠宰企业宰量环比下滑，因市场猪源供应较为充裕，屠企收购难度较小，周末全国生猪市场降价区域较多，年前供应增加而需求偏弱，价格上涨难度较大

【鸡蛋】

观点：震荡偏弱

近几周养殖端淘汰老鸡积极性偏高，产区老淘量维持高位，淘汰日龄也较前阶段有所提前，部分产区因疫情影响避险性出栏增加，加之年底回笼资金需求，局部地区老鸡淘汰日龄甚至降至470天左右水平，导致近日大日龄老鸡占比降幅较快，不过随着三季度尤其是8月份以后高补栏鸡群进入开产期，在产蛋鸡存栏量依旧较平稳，年前鸡蛋供应无虞；而需求端受公共卫生事件影响较大，年前食品厂一直没有增加备货，贸易商拿货也极为谨慎，养殖单位随产随销为主，市场对春节前需求普遍持悲观态度，鸡蛋市场表现特征为供需双弱，蛋价暂缺乏新驱动因素，维持中性判断。

【白糖】

观点：外盘偏弱 郑糖期价宽幅震荡

上周外盘期价持续走弱，郑糖期价宽幅震荡，2205主力合约周五夜盘收盘价格在5705元/吨，持仓明显上升。近期外盘期价及国内现货价格震荡企稳，郑糖期价弱势反弹。国内糖厂陆续开榨增加国内白糖供应，沐甜科技统计，截至12月28日，2021/22榨季广西74家糖厂全部开榨，同比上榨季减少5家。2021/22榨季糖厂开榨进度慢于去年，本榨季糖厂开榨进度偏慢一方面是因为自律公约的限制，但最主要的是因为前期广西降雨，甘蔗含糖分积累受到影响，榨季初期糖厂开榨进度略有推迟，但进入12月份广西糖厂将集中开榨，而且云南糖厂也迎来榨期，南方新糖将大量供应市场。近期受外盘大幅回调及国内糖厂开榨影响，郑糖期价表现持续偏弱，但受进口倒挂带来的价格支撑影响，糖价大幅下行后继续下跌的空间或受限，建议投资者暂时观望。

【苹果】

观点：冷库出货数据环比增加 苹果期价先抑后扬

上周苹果期价先抑后扬，周五主力2205期价收盘在8634元/吨，持仓增加。12月下旬以来，陕西疫情严重，苹果出库遇阻，当地果农和客商惜售情绪减轻，通货现货价格普遍下调0.2元/斤，但全国冷库出货数据良好，说明陕西苹果的出库遇阻只是局部现象，春节前的备货需求仍然旺盛。据卓创统计，截止到2022年1月6日全国冷库目前存储量约为855.39万吨，单周全国冷库减少量约为12.19万吨，冷库去库存率为6.11%。较上周出货速度提高，较去年同期出货速度提高。近期苹果产地现货价格松动，批发市场走货进度变慢，春节前是传统消费旺季，备货需求旺盛，料对苹果现价产生提振，但柑橘等替代水果低价上市冲击需求，远月消费预期分歧较大，东南亚运费上涨导致苹果出口下降预期较重，建议投资者暂时观望或逢低轻仓买入。

【红枣】

产区新枣销售接近尾声，以质论价；销区走货不温不火，受疫情与价格波动较大影响。若羌产区主流成交价格在10.0-12.0元/公斤，成交量不大；阿克苏统货成交价格参考7.8-8.0元/公斤，阿拉尔统货成交价格参考8.2-8.5元/公斤。销区方面，河南新郑市场主流成交价一级新枣10.5-11.5元/公斤，价格暂稳；河北崔尔庄市场价格稳定，一级10.5-11.2元/公斤。整体上销区价格略有松动，走货一般，不如往年。预计郑枣近期偏弱震荡为主，关注销区走货情况。

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