【油脂】

观点：反弹

阿根廷周二即将迎来干旱天气，巴西南部干旱天气影响灌浆，市场担忧干旱天气可能影响大豆产量，美豆期价反弹。马棕方面，市场担忧洪水造成马来西亚棕榈油减产，SPPOMA数据显示马来西亚12月棕榈油产量环比下跌8.5%，市场担忧马棕油供应，BMD毛棕油期货偏强。

国内方面，内盘油脂分化，棕榈油豆油偏强，菜油偏弱。库存方面，棕榈油库存为54.15万吨，环比减少8.92%，处于5年平均水平；豆油库存为93.83万吨，环比减少4.38%，处于同期低水平。四季度国内对美豆采购放缓，豆粕需求减弱支撑豆油价格。马来西亚棕榈油库存重建缓慢，棕榈油底部有支撑。在马棕油供需收紧预期及南美大豆的天气炒作带动下，短期油脂预计震荡反弹。

【油料】

观点：干旱炒作加剧，豆粕被动跟随

隔夜美豆大涨，刷新12月28日高点，南美巴西南部及阿根廷地区天气干旱炒作加剧；指标3月开盘1356，最高1392.25，最低1355.5，收盘1390.5，涨2.53%；

国内夜盘豆粕低开窄幅震荡，第53周现货库存环比继续下滑3.8万吨至54.7万吨；主力5月开盘3242，最高3253，最低3238，最新3247，平收；

菜粕缩量小幅波动，昨日郑商所修改交割规则，允许进口菜粕参与交割，不过考虑到50元／吨的贴水，进口菜粕流入交割环节的意愿极低；主力5月开盘2970，最高2983，最低2970，最新2974，跌0.17%；

菜油低开震荡，关于俄罗斯进口菜油消息打击市场；不过从总量上看，俄罗斯菜油进口或尚难以改变供需大局；主力5月开盘12089，最高12098，最低12008，最新12047，跌1.02%；

操作建议：豆粕偏多，菜粕菜油关注。

【花生】

观点：油厂下调收购价格 花生期价承压下跌

隔夜外盘油脂油料价格上涨，料对花生期价产生支撑。昨日油厂继续下调收购价格，花生期价承压下行，PK2204期价跌至8184元/吨，持仓继续增加。上周花生期价小幅反弹，价格重心上移，交易所仓单数量新增车船板预报209张，合计数量为2427张，今日仓单数量无变化。油厂收购价持续下调，农户惜售有所松动，部分农户出现恐慌抛售，现货购销的主动权仍在油厂手中。油厂全面展开收购，但因到货量偏大而下调收购价格，累计下调幅度超过400元/吨，收购中严控质量，拒收和压价收购现象时有发生，说明当前油厂在与农户的博弈中占据主动。油厂榨利方面，近期花生油批发和零售价格持续上涨，花生粕价格跟随豆粕回调，油厂榨利转好，但下游花生油消费疲软导致销售不畅。进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口成本高于当前国内现货价格，进口商负利润对后期进口不利，或对国内中长期价格产生一定支撑。但由于市场信心严重缺乏，短期期货价格维持震荡偏弱格局，建议投资者密切关注仓单数量增减及油厂油料米收购价格及到厂情况。

【玉米&淀粉】

观点：震荡

秋粮购销进度偏慢，贸易商收购谨慎；农户年前继续出售潮粮，成本支撑存挺价惜售心理，售粮压力或延续至年后。国内进口骤降，总量已满足国内余缺；国际形势动荡，关注后期进口受影响可能。能源上涨，美玉米乙醇需求乐观，美玉米震荡上涨。饲企阶段生产需求下滑，谷物替代存基础，饲企年前补库或有限。深加工开机存补库需求，地区补库节奏不一；而疫情多发，国内防控形势难松懈，或影响下游需求。玉米或震荡为主。

【棉花&棉纱】

观点：震荡

据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2021年12月30日，全国销售率为19.2%，同比下降24.0个百分点，较过去四年均值下降16.0个百分点，其中新疆销售17.8%。新疆地区棉花价格基本稳定，个别地区价格略涨，市场买货压价行为明显，交投不旺。下游需求延续疲态态势，节前补库行情并不明显，现货一口价资源增加。目前新棉加工接近尾声，轧花厂持货量大，由于资金成本偏高，轧花厂继续惜售。整体来看，棉花基本面积弱也暂无较大变化，预计棉价区间震荡为主。 纯棉纱市场备货量略有增加，企库存下降，但依旧处于相对高位水平；全棉布市场整体弱势，局部走货略好转。价格方面，棉纱多数持稳为主，局部工厂及地区价格有涨；全面坯布价格持稳。C32S纱线价格指数报28400元/吨，较上一日涨100元/吨。受现货销售缓慢和新订单不足影响，工厂有提前放假的打算，大厂多表示正常放假。下游备货，近期震荡偏强。

【生猪】

观点：震荡

期货端：3月合约收盘14165，跌285；5月合约收盘15300，跌155；7月合约收盘16380，涨65。现货端：全国22省市生猪均价15.52元/kg，跌0.46元/kg，其中辽宁14.72元/kg，河南15.8元/kg，四川15.84元/kg，广东16.88元/kg。基差方面，3月合约对河南地区贴水500元/吨。

受新冠疫情影响，部分省市屠宰企业被迫关停，居民正常外出活动亦受影响，导致市场对今年春节前后餐饮消费预期偏于悲观，元旦期间生猪出栏量趋增，养殖端顺势出货为主，挺价惜售者较少，供需博弈中卖方逐步占优，近几日屠宰企业压价现象增多。1月份虽处于传统消费旺季，但奥密克戎片发使得下游消费支撑严重不足，基于市场一致性悲观预期，养殖户避险性出栏增加，加之部分地区猪病导致的提前出栏，近期供应端压力依旧较为明显

【鸡蛋】

观点：偏弱震荡

期货端：2月合约收盘3729，涨2；3月合约收盘3829，涨4；5月合约收盘4169，涨31。现货端：1月4日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.36元/斤，节前4.31元/斤，涨0.05元/斤；销区均价4.59元/斤，节前4.59元/斤，跌元/斤。基差方面，主力5月合约对湖北地区贴水301元/500kg。

12月份新增产蛋鸡数量虽较之前有所增加，但由于全月蛋价整体低迷，尤其是下半月养殖盈利加速恶化，产区淘鸡出栏量明显增多，最终导致在产蛋鸡存栏环比下滑；年前养殖户淘鸡行为仍是影响行情关键，按500日淘鸡日龄算，1月份产区适龄老鸡约为2020年7-8月补栏鸡苗，可淘老鸡绝对数量有限，就目前而言，出于年前回笼资金需求以及对后市的偏悲观预期，养殖单位淘汰老鸡普遍较为积极，1月份新增产蛋鸡和淘鸡数量预计双增，在产鸡存栏低迷徘徊；不过需求端受疫情影响较大，近期奥密克戎大有蔓延之势，餐饮行业风控加强，贸易商少有囤货行为，市场交易相当谨慎，蛋价易跌难涨

【白糖】

观点：现货稳中偏强 郑糖期价小幅反弹

隔夜外盘期价走弱，今日郑糖期价料延续震荡趋势，近期国内现货价格小幅上涨，昨日2205主力合约收盘价格在5804元/吨，持仓继续下降。近期外盘期价及国内现货价格震荡企稳，郑糖期价弱势反弹。国内糖厂陆续开榨增加国内白糖供应，沐甜科技统计，截至12月28日，2021/22榨季广西74家糖厂全部开榨，同比上榨季减少5家。2021/22榨季糖厂开榨进度慢于去年，本榨季糖厂开榨进度偏慢一方面是因为自律公约的限制，但最主要的是因为前期广西降雨，甘蔗含糖分积累受到影响，榨季初期糖厂开榨进度略有推迟，但进入12月份广西糖厂将集中开榨，而且云南糖厂也迎来榨期，南方新糖将大量供应市场。近期受外盘大幅回调及国内糖厂开榨影响，郑糖期价表现持续偏弱，但受进口倒挂带来的价格支撑影响，糖价大幅下行后继续下跌的空间或受限，本周期价延续反弹，2205合约期价维持站上5800整数关口，建议投资者暂时观望。

【苹果】

观点：现货需求偏弱 苹果期价增仓下行

节日期间现货价格维持稳定，但需求有走弱迹象，昨日苹果期价增仓下行，主力2205期价收盘在8177元/吨。新冠疫情变异病毒Omicron引发的市场恐慌逐渐过去，加之当前持货方惜售情绪较重，对现货价格产生支撑，近月合约期价受到支撑，相应增加远月销售压力，期价呈现近强远弱格局。据卓创统计，截止到2021年12月23日全国冷库目前存储量约为877.12万吨，单周全国冷库减少量约为12.35万吨，当前全国冷库去库存率为3.72%。单周出货速度较之前几周提高，高于往年同期。近期苹果产地现货价格松动，批发市场走货进度变慢，四季度是节假日消费旺季，备货需求旺盛，料对苹果现价产生提振，但柑橘等替代水果低价上市冲击需求，远月消费预期分歧较大，东南亚运费上涨导致苹果出口下降预期较重，建议投资者暂时观望。

【红枣】

观点：偏弱

郑枣合约昨日低开低走，午盘跌停，全天跌1420元/吨。目前产区新季灰枣交易零星，近日销区价格又有所松动，客商趁机压价收购，持货枣农挺价惜售。阿克苏统货成交价格参考7.8-8.5元/公斤；巴楚产统货成交价格参考8.0-8.5元/公斤；河南新郑主流成交价格参考特级新枣12.0-13.0元/公斤；河北崔尔庄一级10.5-11.5元/公斤。销区走货不温不火价格又有一定松动。预计郑枣近期偏弱震荡为主，关注销区走货情况。

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