【油脂】

观点：市场担忧南美干旱天气可能影响大豆产量，美豆期价反弹。马棕方面，市场担忧洪水造成马来西亚棕榈油减产，SPPOMA数据显示马来西亚12月1-20日棕榈油产量环比下跌11.09%，市场担忧马棕油供应，BMD毛棕油期货领涨油脂。ITS数据显示马来西亚12月1-15日棕榈油产品出口较上月同期减少12.5%，需求减弱，马棕油反弹有压力。

国内方面，今日油脂跟随马棕油反弹。库存方面，棕榈油库存为59.45万吨，环比增加9.49%，处于5年平均水平；豆油库存为98.13万吨，环比减少1.48%，处于同期低水平。四季度国内对美豆采购放缓，豆粕需求减弱支撑豆油价格。马来西亚棕榈油库存重建缓慢，棕榈油底部有支撑。在马棕油及南美大豆的天气炒作带动下，短期油脂预计震荡反弹。

【油料】

观点：豆粕偏强窄幅震荡

上周五外盘圣诞假日休市。

国内夜盘高开缩量震荡，近期主要受外盘炒作南美天气拉动；另USDA报告止12月16日当周大豆出口销售81.15万吨，创市场年度低位，暗示出口需求疲软；主力5月开盘3265，最高3268，最低3246，最新3256，涨0.25%；

菜粕高开偏强震荡，期价创五月份来新高，油菜籽减产和南美天气炒作支持；主力5月开盘2989，最高2989，最低2968，最新2980，涨0.74%；

菜油高开小幅收涨，棕榈油受马棕减产消息影响涨至两周高点，豆油则受外盘上涨带动，总体上，油脂板块在美豆转涨拉动下重归强势；主力5月开盘12222，最高12258，最低12165，最新12241，涨1.17%；

操作建议：两粕菜油多头思路。

【花生】

观点：现货价格有转强迹象 花生期价小幅反弹

上周花生期价探底回升，价格重心下移，主力2204合约创新低后反弹，持仓持续增加，油厂下调收购价后现货购销重归僵持，这在全国价格洼地的东北尤为明显，上周现货价格有小幅反弹，反弹幅度在100-200元/吨。上周五交易所厂库仓单及车船板交割预报数量维持在2118张。近期国内花生现货价格跌幅明显小于期货，基差持续走强，花生近月期价明显低于现货仓单成本，对期价产生支撑。在油厂收购价大幅下调之后，农户惜售情绪升温，现货购销僵持，导致供应压力后移，市场对远月供需转向宽松预期较强，远月合约2204分歧加大。油厂全面展开收购，但上周因到货量偏大而下调收购价格，累计下调幅度达200-400元/吨，收购中严控质量，拒收和压价收购现象时有发生，说明当前油厂在与农户的博弈中占据主动。当前油厂现货需求同比下降，但随着其库存花生和花生油的消耗，后期油厂收购积极性料逐渐增加。油厂榨利方面，近期花生油批发和零售价格持续上涨，花生粕价格跟随豆粕回调，油厂榨利转好，但下游花生油消费疲软导致销售不畅。进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口成本高于当前国内现货价格，进口商负利润对后期进口不利，或对国内中长期价格产生一定支撑，但短期期现货价格仍将维持弱势运行，建议投资者密切关注仓单数量增减及油厂油料米收购价格及到厂情况。

【玉米&淀粉】

观点：震荡

秋粮购销进度稍慢，潮粮出售压力仍存，贸易商谨慎；传一次性储备玉米，或在预期内；冷冬预期挺价。美盘方面，美玉米震荡上涨；国内进口近期回落。猪价上涨乏力，猪料惯性增长，但饲料总产已连续3个月下滑；谷物替代存在一定基础，饲企采购偏谨慎。深加工开机率趋稳，吉林补库提升，山东低迷。近期疫情多发，需求或受影响。玉米偏震荡。

【棉花&棉纱】

观点：收储传言，棉花震荡略强；棉纱震荡

据农业农村部发布的2021年11月大宗农产品供需形势分析月报分析，新棉采摘基本，棉花供给总体充裕而需求相对低迷，价格持续上涨动力不足；国际市场，北半球新棉陆续上市，棉花产不足需，但海外疫情反复导致市场不确定性增加，预计短期国际棉价波动加剧。现货市场整体交投暂冷清，现货一口价成交价重心继续稳中略有上抬；下游行情持续疲软，采购新棉心态表现谨慎，贸易企业和轧花厂销售节奏滞缓。整体来看，棉花基本面暂无较大波动，预计短期内棉价震荡为主。

纯棉纱市场气氛一般，走货较前几日略有好转，纯棉纱当前库存仍然较高，去库存意愿较强，纺企报价较高多可商谈优惠，C32S纱线价格指数继续较上一日持平。全棉织厂新增订单稀少，部分厂商降价出货。纯棉纱现货市场受需求不佳以及市场信心影响，预计近期弱势整理走势。

【生猪】

观点：震荡

全国多地再次迎来降温，多地伴有雨雪冰冻天气，正常生猪采购和调运均受影响，加之当前需求端仍处旺季，带动周末猪价大面积上涨。目前养殖端出栏节奏较为平稳，压栏状况不多，冬至后随着腌腊活动减少，市场对大肥需求有所降低，生猪出栏均重环比回落，肥标价差走窄。不过需注意天气降温后北方猪病防控难度增加，近几周小体重猪出栏占比持续上升，说明部分地区疫病情况仍不容乐观，可能对年后肥猪供应造成一定影响；虽然当前屠宰场宰量维持较高水平，但需求端支撑作用逐步减弱，且基于市场对年后一致性悲观预期，节前集团场和散户出栏意愿均较为积极，供应端压力依旧占据主要矛盾，反弹空间有限。

【鸡蛋】

观点：偏弱震荡

鸡蛋需求端利好支撑不足，近几周销区代表市场鸡蛋销量平淡无奇，传统贸易商和电商拿货均偏谨慎，其中很大部分归因于多地新冠疫情导致的对后市消费的悲观预期，元旦对需求暂无明显提振，市场走货相对一般；养殖环节节前看涨信心同样不足，老鸡淘汰积极性提升，产区淘鸡出栏量已经连续四周环比增加，淘汰日龄亦有所提前，不过随着三季度高补栏的鸡苗相继进入产蛋期，新开产蛋数量预计保持增加趋势，单从销量维度看，今年春节前鸡蛋消费状况与去年相当，暂未看到需求向好迹象，而养殖户节前淘汰行为仍是关注重点。

【白糖】

观点：外盘企稳 郑糖偏弱震荡

上周五夜盘白糖期价继续小幅反弹，2205主力合约收盘价格在5767元/吨，持仓小幅下降。近期外盘期价震荡偏弱，郑糖期价持续下行，但现货价格跌幅小于期价。国内糖厂陆续开榨增加国内白糖供应，沐甜科技统计，截至12月22日，广西糖厂69家开榨，开榨糖厂合计日榨蔗能力为56.25万吨，预计2021/22榨季广西糖厂开榨总量在74家，同比减少5家。2021/22榨季糖厂开榨进度慢于去年。本榨季糖厂开榨进度偏慢一方面是因为自律公约的限制，但最主要的是因为前期广西降雨，甘蔗含糖分积累受到影响，榨季初期糖厂开榨进度略有推迟，但进入12月份广西糖厂将集中开榨，而且云南糖厂也将迎来榨期，南方新糖将大量供应市场。近期受外盘大幅回调及国内糖厂开榨影响，郑糖期价表现持续偏弱，但受进口倒挂带来的价格支撑影响，糖价大幅下行后继续下跌的空间或受限，本周期价有企稳迹象，建议投资者逢低买入。

【苹果】

观点：现货商惜售 苹果期价反弹

上周苹果期价小幅反弹，远月2210合约领涨，主力2205期价上涨并收盘在8462元/吨，近月2201持仓继续下降。新冠疫情变异病毒Omicron引发的市场恐慌逐渐过去，加之当前持货方惜售情绪较重，对现货价格产生支撑，近月合约期价受到支撑，相应增加远月销售压力，期价呈现近强远弱格局。据卓创统计，截止到2021年12月16日全国冷库目前存储量约为889.46万吨，单周全国冷库减少量约为9.11万吨，当前全国冷库库容比约为65.02%。库存数据高于预期，近期苹果产地现货价格松动，批发市场走货进度变慢，四季度是节假日消费旺季，备货需求旺盛，料对苹果现价产生提振，但柑橘等替代水果低价上市冲击需求，远月消费预期分歧较大，东南亚运费上涨导致苹果出口下降预期较重，建议投资者逢低买入。

【红枣】

观点：震荡

新疆各产区新季灰枣交易进入扫尾阶段，各产区余货量不多，品质良莠不齐，实际成交以质论价；销区走货不温不火，备货意愿较弱。价格方面，巴楚产区市场主流成交价格参考8.0-8.7元/公斤；阿克苏统货成交价格参考7.8-8.3元/公斤，阿拉尔统货成交价格参考8.0-8.6元/公斤。河南新郑主流成交价格参考特级新枣13.5-14.0元/公斤，一级新枣11.0-11.5元/公斤；河北崔尔庄一级10.8-11.5元/公斤。双节将至，关注备货情况，预计对价格有一定的支撑。

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