宏观金融早评211025

外汇早评

周五美元指数跌0.15%报93.6116。欧元兑美元涨0.15%报1.1642，英镑兑美元跌0.26%报1.3758，澳元兑美元涨0.03%报0.7468，美元兑日元跌0.45%报113.5，美元兑瑞郎跌0.29%报0.9156。离岸人民币兑美元涨0.17%，USDCNH报6.3839。

美国经济复苏、美联储紧缩预期临近，短期内美元震荡偏强；长期（一年以上）来看仍有下行趋势。

人民币仍然震荡偏升。

股指期货

隔夜消息：

美联储主席鲍威尔表示，美联储正步入开始减少资产购买的轨道上，随着新冠病毒的压力消退，他仍预计明年通胀将减弱，但很难说供应瓶颈需要多长时间才能消除。许家印宣布恒大化解风险自救的三大战略决定：一是坚定不移、全力以赴实现复工复产保交楼；二是全面实施现楼销售、大幅压降房地产开发建设规模；三是10年内实现由房地产业向新能源汽车产业的转型。

隔夜市场：

美国三大股指收盘多数下跌，纳指跌0.82%，报15090.2点，本周累计涨1.29%；标普500指数跌0.11%，报4544.9点，本周累计涨1.64%；道指涨0.21%，报35677.02点，本周累计涨1.08%；热门中概股多数下跌，滴滴出行跌超6.5%，蔚来汽车跌2.73%；特斯拉涨1.75%，标普上调其评级。

行情研判：

上周沪综指周五小幅收跌，周线上扬。保险、新能源车板块涨幅居前，新冠疫情反扑则拖累旅游板块跑输大市；中国就煤炭市场监管祭出组合拳，煤炭板块亦应声重挫。第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作，此前市场已对房地产税试点推广有所预期，短期利空出尽，股指将企稳反弹。

国债期货

上周五，公开市场有100亿元逆回购到期，但是为了对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，央行连续三日开展1000亿元逆回购操作，单日净回笼900亿元。本周央行公开市场将有3200亿元逆回购到期，周三还有700亿元国库现金定存到期。财政部近日明确要求，2021年新增专项债券额度尽量在11月底前发行完毕。中共中央、国务院要求，积极发展绿色金融。有序推进绿色低碳金融产品和服务开发，设立碳减排货币政策工具，将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架。海外市场方面，本周欧洲央行、日本央行、加拿大央行将召开利率决议，预计这3个央行都将维持利率不变。上周国债发行计划缩量，加上资金面宽松，市场情绪有所好转，但目前期债表现为急跌后的反弹，主要还是受消息影响市场情绪变化带来的选择，市场情绪的持续性还需要继续关注。短期市场可能会较为纠结，保持一份谨慎，关注市场情绪的变化和资金面的情况。

分析师：

张惠乾

电话：025-52278932

从业资格证：F3036196

投资咨询证：Z0014677

史珂

从业资格证号：F3007722

投资咨询证号：Z0015049

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